Biuro prasowe UNIQA

Choć część inwestorów myślami jest już na wakacyjnych urlopach, szeroki rynek zasnąć nie zamierza. Wszystko wskazuje na to, że lato 2026 r. może upłynąć pod znakiem wydarzeń, które nie pozwolą uczestnikom rynku na chwilę nudy. Inwestycje związane z rozwojem sztucznej inteligencji, rozpoczynający się sezon wyników spółek, a także czynniki polityczne i geopolityczne – to właśnie te obszary pozostają obecnie w centrum uwagi inwestorów.

Kluczową kwestią pozostają nadal nakłady inwestycyjne związane z infrastrukturą AI, a  w szczególności z budową centrów danych. Szerokim echem odbiły się informacje Bloomberga sugerujące, że Meta rozważa udostępnianie części swoich mocy obliczeniowych podmiotom zewnętrznym. Z biznesowego punktu widzenia koncepcja wydaje się stosunkowo prosta – firmy zainwestowały ogromne środki w rozwój infrastruktury AI, a  w wielu przypadkach dysponują większymi zasobami, niż obecnie potrzebują. Naturalnym krokiem staje się więc komercjalizacja nadwyżek.

Pomijając jednak szczegóły operacyjne, pojawia się istotne pytanie o dalsze tempo inwestycji. Nie chodzi przy tym wyłącznie o Metę, ale o cały sektor. Jeżeli coraz więcej sygnałów będzie wskazywało na konieczność ograniczania nakładów kapitałowych (CAPEX) przez te podmioty, może to negatywnie wpłynąć na oczekiwania inwestorów.

To właśnie wysokie oczekiwania dotyczące skali przyszłych inwestycji oraz potencjalnych korzyści płynących z rozwoju AI stanowią jeden z głównych motorów hossy. Inwestorzy będą więc coraz uważniej poszukiwać dowodów na to, że gigantyczne środki przeznaczane na rozwój sztucznej inteligencji faktycznie przełożą się na wzrost przychodów i zysków spółek. Czy tak się stanie? Na ten moment pytanie to pozostaje otwarte. Czas pokaże.

Pierwszych odpowiedzi rynek będzie szukał już podczas rozpoczynającego się sezonu wynikowego. Oczekiwania pozostają wysokie. Według prognoz FactSet zyski spółek z S&P 500 w drugim kwartale mają wzrosnąć aż o ok. 22% rdr. Inwestorzy będą jednak patrzeć nie tylko na same wyniki finansowe. Istotne będzie także to, w jakim stopniu przedsiębiorstwa odczuły skutki napięć geopolitycznych oraz zakłóceń związanych z sytuacją w regionie Bliskiego Wschodu.

Autor: Mateusz Myśliwiec, analityk rynku funduszy inwestycyjnych w UNIQA TFI.